300 миллиардов долларов ЦБ не дают покоя ЕС, хотя и продолжают приносить им доход
Евросоюз поручил юристам проработать вопрос конфискации замороженных активов ЦБ России и направления их на помощь в восстановлении Украины, пишет агентство Bloomberg. Как рассказали два источника издания, дискуссия пока находится на ранней стадии, но эксперты по законодательству должны изучить возможные варианты получения контроля над этим имуществом, так как это очень сложный вопрос, который грозит потенциальными юридическими проблемами. Но так как конфликт на Украине тянется уже девятый месяц, а все санкции оказались малоэффективными, руководство ЕС начало всерьез обсуждать эту меру.
По словам источников, прежде всего, рассматривается конфискация 300 миллиардов евро резервов Банка России, который были заморожены в ЕС, США и других странах. Брюссель будет фокусироваться на той части активов, которая находится в европейских странах, хотя точно неизвестно, о каких суммах идет речь.
Bloomberg пишет, что еврочиновники уже обсудили этот вопрос с американскими коллегами, но неясно, готова ли администрация Байдена предпринять шаги, чтобы изъять резервы, которые размещены в долларах. В мае представители казначейства выражали обеспокоенность тем, что такие действия станут опасным прецедентом и приведут к тому, что иностранные центральные банки перестанут размещать свои активы в США. Конфискация резервов ЦБ станет «законодательным минным полем».
Тем не менее, Еврокомиссия попросила лидеров ЕС «представить варианты использования замороженных активов для восстановления Украины, в соответствии с европейскими и международными законами». Кроме того, отдельно европейские власти рассматривают возможность изъятия активов россиян, которые попали под санкции, а это, как сообщали в Брюсселе, как минимум 17,5 миллиардов евро.
В то же время, Европейский комиссар юстиции и верховенства права Дидье Рейндерс ранее сказал изданию Westdeutsche Allgemeine Zeitung, что замороженные активы будут только удерживаться в качестве «гарантии», пока Россия добровольно не начнет участвовать в восстановлении Украины.
Экономист Дмитрий Адамидов считает, что статья в Bloomberg может быть вбросом, но полностью исключать того, что ЕС действительно попытается конфисковать российские активы нельзя, хотя и Украине они вряд ли достанутся. Однако такие действия могут спровоцировать серьезнейший финансовый кризис на западных рынках.
— Не исключаю, что этой публикацией американский Bloomberg просто разжигает ситуацию, потому что у США с Европой есть определенный конфликт интересов. Создать дополнительную нестабильность в еврозоне, чтобы капитал побыстрее уходил оттуда, было бы полезно для США.
Что касается конфискации и передачи этих средств Украине, тут есть один важный момент. Европейская расчетно-клиринговая система Euroclear, где заблокированы ценные бумаги и активы большинства российских эмитентов, банков и других игроков, недавно отчитался о беспрецедентной прибыли, которая возникла от того, что им поступали купоны по этим активам, они их где-то размещали, что-то заработали, но держателям бумаг не отдали. Естественно, евробюрократии гораздо выгодней эти активы держать при себе и никакой Украине не отдавать. Потому что так они на них зарабатывают, а на Украине, как обычно, их просто растащат.
«СП»: — То есть пока наши средства заморожены, европейцы продолжают на них зарабатывать?
— Хотя сейчас этот процесс приостанавливается, некоторые эмитенты продолжаю посылать купоны иностранным держателям ценных бумаг. Но до них они не доходят, а зависают в Euroclear, который может, например, разместить эти деньги в банке. Истратить он их не имеет права, зато может получить по ним дополнительный процентный доход. За девять месяцев текущего года он составил 340 миллионов долларов за счет замороженных активов.
Euroclear — это депозитарий, он не должен много зарабатывать, поэтому для них это беспрецедентная прибыль. Хотя 340 миллионов — это не так много, для еврочиновников это вполне хорошо, это дополнительное финансирование, премии и так далее, поэтому им затягивание процесса на руку, даже если Еврокомиссия решит приступить к конфискации. Если же учесть, что наш Национальный депозитарий подал на Euroclear в суд, все это будет происходить очень долго. За год эта сумма дойдет до 400 миллионов, за 10 лет — до 4 миллиардов. Кто откажется от таких денег?
Я могу еще поверить в то, что активы будут конфискованы, но в том, что их отдадут Украине, сомневаюсь. Есть пример, когда Израиль конфисковал иранскую нефть, а США заморозили иранские активы после Исламской революции. Так вот, по нефти они судятся до сих пор, а активы частично вернули Тегерану, но произошло это лет через 40. И все эти 40 лет по этим активам начислялись проценты, которые доставались кому угодно, только не Ирану.
По российским активам имеется явный конфликт интересов, не то, чтобы все европейские страны были согласны с их конфискацией и, тем более, передачей Украине. Киев этого хочет и постоянно выпрашивает эти деньги, но это и понятно, если они не будут канючить, им вообще никто ничего не даст.
«СП»: — В публикации Bloomberg сказано, что европейские власти уже обсуждали вопрос конфискации с Вашингтоном, но там как раз опасаются, что такой шаг может привести к негативным последствиям. Почему европейцы «бегут впереди паровоза»?
— Евросоюз тоже заинтересован немного попугать США, потому что если произойдет конфискация активов, это может спровоцировать исход с западных финансовых рынков многих игроков, которые вроде бы не имеют никакого отношения к этой ситуации. Азиатские страны и так активно продают американские ценные бумаги, если же произойдет конфискация, то и поведение всех остальных станет другим. И это уже будет больше бить по американскому рынку.
«СП»: — Но ведь если ЕС начнет конфискацию российских активов, а США нет, разве инвесторы не кинутся на американский рынок?
— Они могут на него перейти, а могут и не сделать этого и решить покинуть все западные рынки. Прямые инвестиции азиатских стран что в Европу, что в США, очень велики. У нас все взаимные инвестиции с Западом были в районе триллиона долларов, но одни арабы имеют инвестиции в районе 5−6 триллионов. И это не говоря про Китай, Индию и другие страны. Как правило, это коммерческие компании, которые не имеют возможности повлиять на свои правительства. И при любой нестандартной ситуации они начинают пугаться.
Передача российских активов Украине или просто их конфискация побудит инвесторов выводить свои средства и перекладывать их в золото или другие инструменты, например, в азиатские активы. И тут уже будет плохо и Европе, и США. Предсказать же, как поведут себя инвесторы, невозможно. Это большое количество людей с разными установками, опытом и уровнем тревожности. Финансовые рынки очень не любят резких движений, и когда начинается паника, бегут отовсюду. Если этот процесс запустить, как взрыв, контролировать его будет очень трудно.
Поэтому сказать, кто выиграет, а кто проиграет, очень трудно. Безусловно, сначала пострадает Европа, но потом это может перекинуться и на США, как эффект домино. Можно сказать, что идет гибридная война всех со всеми. Но, как мне кажется, до реальных действий дело не дойдет. Даже если Bloomberg не врет и Еврокомиссия поручила юристам проработать вопрос, все может завершиться просто очередным отчетом и докладом, которые все примут к сведению, и на этом все кончится.
Конфисковывать российские активы для евробюрократии есть смысл только в том случае, если они в ближайшее время собрались самораспуститься. Это единственная причина, когда они будут готовы хоть что-то забрать и заработать. Но я сомневаюсь, что к этому идет дело, и уж точно сама Еврокомиссия инициативу по своему роспуску не выдвинет. Как в любом политическом вопросе в теме конфискации российских активов есть множество наслоений, но общую вероятность того, что это произойдет, я оценивают невысоко. А уж то, что эти средства будут переданы Украине, еще ниже.
